Alphabet 公布史無前例的 1,800 億美元資本支出計畫以鞏固 AI 領導地位

在科技產業的關鍵時刻，Alphabet Inc. 宣布了 2026 年驚人的資本支出（Capital Expenditure，簡稱 CapEx）預測，目標介於 1,750 億美元至 1,850 億美元 之間。這項前所未有的財務承諾標誌著其 2025 年支出水準幾乎翻倍，預示著該公司正從以軟體為中心的增長，激進地轉向成為驅動下一代人工智慧（Artificial Intelligence，簡稱 AI）的龐大基礎設施公用事業。

對於 Creati.ai 的產業觀察者和利害關係人而言，此舉凸顯了生成式 AI（Generative AI）軍備競賽中不斷升級的籌碼。Alphabet 實際上正將其資產負債表押注在一個信念上，即實體基礎設施——資料中心、定制晶片和能源網——將成為 AI 時代的決定性護城河。

投資規模

Alphabet 2026 年展望的巨大規模已在華爾街和矽谷引起軒然大波。若以 1,800 億美元的中位數來看，這單一年度的撥款就超過了包括汽車到能源等產業在內的 21 家美國主要工業巨頭 2026 年資本支出預測的總和。

在 2025 年第四季財報電話會議上，Alphabet 財務長 Anat Ashkenazi 澄清，該預算的 大約 60% 將撥給技術基礎設施。這包括大規模採購高效能伺服器、下一代張量處理單元（Tensor Processing Units，簡稱 TPUs），以及全球資料中心版圖的擴張。其餘資金可能會用於土地徵收，以及為十億瓦（Gigawatt）規模計算集群供電所需的、日益關鍵的能源基礎設施。

財務亮點：

• 2026 年資本支出指引： 1,750 億美元 – 1,850 億美元。
• 2025 年對比： 約 920 億美元（年增率約 96%）。
• 重點領域： 定制晶片（TPUs）、資料中心建設和先進網路。
• 戰略目標： 支持 Gemini 3 及未來多模態模型的訓練與部署。

「投資不足的風險」

針對分析師對利潤率壓縮和支出計畫「價格衝擊」的擔憂，執行長 Sundar Pichai 給出了強硬的戰略理由。「投資 AI 基礎設施 不足的風險遠大於過度投資的風險，」Pichai 表示。這種哲學已成為大型科技公司對 2026 年展望的號角，反映出一種恐懼：隨著 AI 模型複雜度呈指數級增長，若無法獲得足夠的算力，可能會導致生存競爭中的劣勢。

這種緊迫感源於 Alphabet AI 產品的強勁採用。該公司透露，其 Gemini 應用程式 的每月活躍用戶（Monthly Active Users，簡稱 MAUs）已突破 7.5 億，而 Google Cloud 營收在 2025 年第四季年增 48%。Pichai 指出，儘管取得了這些成功，由於硬體供應的瓶頸，公司仍處於「供應受限」狀態，無法完全滿足對 AI 算力的爆發性需求。

巨型規模資料中心業者的軍備競賽

Alphabet 並非孤軍奮戰。科技產業正見證一場具有歷史規模的同步基礎設施建設。總計「四大」巨型規模資料中心業者（Hyperscalers）——Alphabet、Amazon、Meta 和 Microsoft——預計僅在 2026 年就將投入超過 6,000 億美元 的資本支出。

這種協同支出熱潮凸顯了策略的分歧。雖然 Microsoft 嚴重依賴與 OpenAI 的合作夥伴關係，但 Alphabet 正在垂直整合其技術棧，從定制的 TPU 晶片到其基礎 Gemini 模型和消費者應用。

科技巨頭 2026 年預計資本支出

基礎設施作為新護城河

向 AI 優先現實的轉型需要對網路骨幹進行根本性的架構重組。Alphabet 的投資預示著通用運算時代正在向加速運算讓位。

定制晶片與 TPU

1,800 億美元中的很大一部分將流向 Alphabet 定制晶片的生產和部署。通過減少對 Nvidia 等第三方供應商的依賴，轉而更多地依靠其內部晶片，Alphabet 旨在控制成本並針對其特定工作負載優化效能。隨著算力成本持續攀升，這種垂直整合對於維持利潤率至關重要。

能源瓶頸

除了晶片和伺服器，「AI 帳單」還包括對能源的大量投資。隨著資料中心預計將消耗全球電力的比例越來越大，Alphabet 正積極投資可再生能源項目並探索核能選項，以確保其十億瓦級設施能夠在不破壞當地電網穩定的情況下運行。

市場反應與長期展望

市場對該公告的即時反應不一。雖然 Alphabet 的股價最初因擔心利潤率侵蝕而下跌（由於較高的折舊成本，營業利潤率預計將面臨壓力），但長期投資者認為這是必要的演變。

分析師指出，Alphabet 的核心業務仍然是一個現金產生機器。憑藉 1,500 億美元的營運現金流和「堡壘般的資產負債表」，該公司處於獨特地位，無需外部融資即可資助這場轉型，這是少數競爭對手能享有的奢侈。

對於 AI 產業而言，Alphabet 的舉措證實了我們仍處於生成式 AI 革命初期的論點。2026 年的建設不僅是為了滿足當前需求，更是為了為未來的通用人工智慧（Artificial General Intelligence，簡稱 AGI）系統鋪設實體軌道。隨著巨型規模業者與市場其他參與者之間的基礎設施差距拉大，Alphabet 1,800 億美元的賭注很可能將決定誰能在未來十年控制數位經濟。