全球科技領袖在市場動盪中駁斥「軟體之死」的論調

在一場歷史性的市場修正導致美國主要軟體巨頭市值蒸發約 1 兆美元後，聚集在卡達網絡峰會（Web Summit Qatar）的行業領袖們堅決駁斥了當前流行的「軟體世界末日」論調。儘管最近的拋售影響了微軟（Microsoft）和 Salesforce 等巨頭，但領先的 AI 獨角獸創辦人和知名風險投資家認為，軟體即服務（Software-as-a-Service，SaaS）模式並非面臨滅絕，而是正處於關鍵的演變階段。

在杜哈發言時，來自 Glean 和 Miro 等公司的企業高管展現了統一戰線，暗示人工智慧的整合將鞏固而非取代現有的軟體生態系統。雖然承認目前的估值偏高且可能面臨修正，但這些領袖強調，只要軟體平台能適應 AI 驅動的典範轉移，其基本效用就依然存在。

整合的必要性：演化勝過淘汰

「軟體已死」論點的核心在於假設自主 AI 代理（AI agents）將使傳統的使用者介面和 SaaS 應用程式變得過時。然而，市值 70 億美元的企業級 AI 獨角獸 Glean 創辦人 Arvind Jain 在峰會期間拆解了這種恐懼。Jain 主張 AI 是一個必須嵌入現有框架的技術層，而非摧毀它們的破壞性力量。

「我認為 AI 是一種非常強大的技術，人們必須將其嵌入，」Jain 表示，並強化了數位產品和服務的交付將繼續依賴強大的軟體基礎設施的觀點。根據 Jain 的說法，未來在於深度整合，即 AI 增強 SaaS 平台的效用，使其更高效、更直觀。「適者生存」的格言雖然相關，但重點主要在於適應。峰會精英們的共識是，未能整合生成式 AI（Generative AI）能力的軟體公司可能會面臨困境，但軟體媒介本身仍是交付商業價值的核心載體。

估值現實檢測：兩年的正常化週期

儘管對該技術的長期前景持樂觀態度，但 Web Summit Qatar 的領袖們並未迴避房間裡的大象：過高的估值。最近的市場動盪提醒人們，當前股價與底層財務基本面之間存在脫節。

視覺協作平台 Miro（一家估值約 170 億美元的「十角獸」公司）的創辦人 Andrey Khusid 對投資環境進行了坦率的評估。Khusid 形容目前的 AI 估值「瘋狂」，並預測將出現必要的修正期。「估值將在未來兩年內正常化，」Khusid 估計，這表明市場目前正處於類似於網際網路泡沫時代的價格發現階段。

Amino Capital 創辦人、富比士邁達斯榜（Forbes Midas List）成員 Larry Li 也表達了同樣的看法。他認為「AI 泡沫」的破裂——特別是在大盤股公司中——是不可避免的。「這只是時間問題，」Li 指出，並將目前的週期描述為一個需要耐心的過程。然而，與 2000 年的崩潰不同，投資者普遍認為目前的熱潮更為「負責任」，因為許多以 AI 為中心的公司正在產生可觀的收入並擁有切實的商業模式，這與過去的投機性企業截然不同。

避開公開市場的策略性撤退

杜哈會議討論的一個重要話題是 AI 巨頭對透過 IPO 進入公開市場的明顯猶豫。儘管資金湧入且大眾興趣高漲，但像 OpenAI 和 Anthropic 這樣的公司，以及像 Miro 和 Glean 這樣的老牌公司，都選擇在私有化階段停留更長時間。

其原因多方面的。對於像 Khusid 這樣的創辦人來說，保持私有化可以實現營運效率，而無需面對公開市場股東每季的審查。「公開市場要求可預測性，」Jain 補充道，並將此要求與 AI 領域的現實進行了對比，在該領域，「市場實際上變化得非常快」。這種波動性使得公開上市的嚴格報告結構對於仍在應對快速技術轉移的公司來說缺乏吸引力。

此外，私有市場繼續提供充足的資金。2025 年全球新創公司的投資超過 3,400 億美元，其中 65% 流向了 AI 公司，當私有資金依然充足時，創辦人幾乎沒有動力去挑戰動盪的公開市場。

投資差異： 「AI 基準」問題

峰會還強調了新創生態系統中日益擴大的鴻溝：AI 與非 AI 企業之間的融資差距。Yuno 創辦人及拉丁美洲獨角獸 Rappi 創辦人 Juan Pablo Ortega 對目前應用於更廣泛科技領域的不切實際基準表示擔憂。

Ortega 指出，非 AI 新創公司越來越多地被拿來與表現出爆發性成長率的 AI 異常值進行比較。「你正被拿來與年成長率達 1,000% 且正在做一些我們其他人無法做到的事情的 AI 公司進行比較，」他解釋道。這種差異正在為傳統軟體新創公司創造一個具有挑戰性的環境，無論其自身基本面多麼紮實，現在都必須與生成式 AI 的指數級承諾競爭資金。

全球動態：創新 vs. 規模

除了財務指標，峰會還成為討論 AI 競賽的地緣政治維度的論壇，特別是美國與中國之間。像 Larry Li 這樣的投資者的共識是，雖然美國在純粹的創新和模型開發方面保持領先地位，但中國在擴大規模方面具有獨特優勢。

中國在供應鏈物流、生產能力及其龐大工程人才量方面的優勢，使其能夠迅速利用 AI 的應用層。當被問及這場技術軍備競賽的最終「贏家」時，大多數創辦人和投資者採用了非零和觀點。他們預見到一個分化的市場，封閉模型（如來自美國實驗室的模型）和開放模型（包括來自中國研究人員的貢獻）將共存，透過競爭和獨特的區域專長推動全球進步。

卡達網絡峰會的關鍵觀點

為了總結峰會上提出的多元觀點，下表概述了關鍵人物、其所屬機構以及他們對行業未來的主要立場。

表格：行業領袖關於 AI 與軟體未來的看法

結論：理性的樂觀主義

卡達網絡峰會的總體情緒是理性的樂觀主義。關於軟體市場崩潰的「末日與陰霾」頭條新聞被內部人士視為必要的重新校準，而非系統性崩潰。雖然 1 兆美元的拋售訊號著市場正在調整其預期，但處於 AI 革命最前線的領袖們仍然堅信軟體產業的韌性。透過整合 AI、修正估值以及利用私有資金在沒有短期壓力的情況下進行創新，軟體行業準備迎接的不是「末日」，而是由更聰明、更具適應性的技術所定義的復興。