글로벌 기술 리더들, 시장 변동성 속 "소프트웨어의 종말" 서사 일축

주요 미국 소프트웨어 거물들의 기업 가치에서 약 1조 달러가 증발한 역사적인 시장 조정 이후, 웹 서밋 카타르(Web Summit Qatar)에 모인 업계 리더들은 팽배한 "소프트웨어 아마겟돈(software Armageddon)" 서사를 단호히 거부했다. 최근 마이크로소프트(Microsoft)와 세일즈포스(Salesforce) 같은 거물들에게 영향을 미친 매도세에도 불구하고, 선도적인 생성형 AI(Generative AI) 유니콘 기업의 창업자들과 저명한 벤처 캐피털리스트들은 소프트웨어 서비스(SaaS) 모델이 멸종 위기에 처한 것이 아니라 중대한 진화를 겪고 있다고 주장한다.

도하에서 연설한 글린(Glean)과 미로(Miro) 등의 기업 경영진은 인공지능(AI)의 통합이 기존 소프트웨어 생태계를 대체하는 것이 아니라 더욱 강화할 것이라는 통일된 견해를 제시했다. 이들은 현재의 밸류에이션(Valuations)이 과도하게 책정되어 조정이 필요하다는 점을 인정하면서도, AI 기반의 패러다임 전환에 적응하기만 한다면 소프트웨어 플랫폼의 근본적인 유용성은 그대로 유지될 것이라고 강조했다.

통합의 필수성: 노후화가 아닌 진화

"소프트웨어는 죽었다"는 주장의 핵심은 자율형 AI 에이전트(AI agents)가 기존의 사용자 인터페이스와 SaaS 애플리케이션을 구식으로 만들 것이라는 가정에 기반한다. 그러나 70억 달러 가치의 기업용 AI 유니콘 글린의 창업자인 Arvind Jain은 이번 서밋 세션에서 이러한 공포를 불식시켰다. Jain은 AI를 기존 프레임워크를 파괴하는 힘이 아니라 그 안에 내장되어야 할 기술 계층으로 보고 있다.

"AI는 사람들이 반드시 내장해야 하는 정말 강력한 기술이라고 생각한다"라고 Jain은 언급하며, 디지털 제품과 서비스의 제공이 앞으로도 강력한 소프트웨어 인프라에 계속 의존할 것이라는 견해를 강화했다. Jain에 따르면, 미래는 AI가 SaaS 플랫폼의 유용성을 높여 더욱 효율적이고 직관적으로 만드는 깊은 통합에 달려 있다. "적응하느냐 죽느냐(adapt or die)"라는 격언은 여전히 유효하지만, 그 방점은 '적응'에 강하게 찍혀 있다. 서밋 엘리트들 사이의 공감대는 생성형 AI 기능을 통합하지 못하는 소프트웨어 기업은 어려움을 겪을 수 있지만, 소프트웨어라는 매체 자체는 비즈니스 가치를 전달하는 주요 수단으로 남을 것이라는 점이다.

밸류에이션 현실 점검: 2년의 정상화 전망

기술의 장기적인 전망에 대해서는 낙관적이지만, Web Summit Qatar에 모인 리더들은 회피하지 않고 민감한 문제인 부풀려진 밸류에이션에 대해 언급했다. 최근의 시장 변동성은 현재의 주가와 근본적인 재무 지표 사이의 괴리를 극명하게 일깨워주는 역할을 한다.

시각적 협업 플랫폼 미로(Miro)의 창업자이자 약 170억 달러의 가치를 지닌 "데카콘" 기업을 이끄는 Andrey Khusid는 투자 환경에 대해 솔직한 평가를 내놓았다. Khusid는 현재의 AI 밸류에이션을 "미친 수준"이라고 묘사하며 필연적인 조정 기간을 예측했다. Khusid는 "밸류에이션은 향후 2년 내에 정상화될 것"이라고 추정하며, 현재 시장이 닷컴 시대와 유사한 가격 발견 단계에 있다고 시사했다.

아미노 캐피털(Amino Capital)의 창업자이자 포브스 마이더스 리스트(Forbes Midas List) 멤버인 래리 리(Larry Li)도 이러한 의견에 동조했다. 그는 특히 대형주를 중심으로 한 "AI 거품"의 붕괴가 불가피하다고 믿는다. 리는 현재의 사이클을 인내가 필요한 시기로 규정하며 "그것은 단지 시간문제일 뿐"이라고 언급했다. 그러나 2000년의 폭락과는 달리, 투자자들은 현재의 붐이 더 "책임감 있다"는 데 대체로 동의한다. 많은 AI 중심 기업들이 상당한 수익을 창출하고 있으며 과거의 투기적 벤처들과는 차별화되는 실질적인 비즈니스 모델을 보유하고 있기 때문이다.

공개 시장으로부터의 전략적 후퇴

도하에서 논의된 중요한 주제 중 하나는 AI 거물들이 기업공개(IPO)를 통해 공개 시장에 진입하는 것을 눈에 띄게 주저하고 있다는 점이었다. 자본 유입과 높은 대중적 관심에도 불구하고, 오픈AI(OpenAI)와 앤스로픽(Anthropic) 같은 기업들은 미로나 글린과 같은 기존 플레이어들과 함께 더 오랜 기간 비상장 상태를 유지하기로 선택하고 있다.

그 이유는 다각적이다. Khusid와 같은 창업자들에게 비상장 상태를 유지하는 것은 공개 주주들의 분기별 감시 없이 운영 효율성을 확보할 수 있게 해준다. Jain은 "공개 시장은 예측 가능성을 요구한다"고 덧붙이며, 이를 "시장이 실제로 너무나 빠르게 변하고 있는" AI 분야의 현실과 대조했다. 이러한 변동성은 급격한 기술 변화를 탐색 중인 기업들에게 상장 기업의 엄격한 보고 구조를 매력적이지 않게 만든다.

또한, 사모 시장은 계속해서 풍부한 자본을 제공하고 있다. 2025년 전 세계 스타트업에 투자된 3,400억 달러 이상의 자금 중 65%가 AI 기업으로 흘러 들어간 상황에서, 창업자들은 사모 펀딩이 용이한 상황에서 굳이 격동하는 공개 시장에 뛰어들 유인이 거의 없다.

투자 불균형: "AI 벤치마크" 문제

이번 서밋에서는 스타트업 생태계 내에서 커지는 격차, 즉 AI와 비(非) AI 벤처 간의 자금 조달 격차도 강조되었다. 유노(Yuno)와 라틴 아메리카의 유니콘 라피(Rappi)의 창업자인 후안 파블로 오르테가(Juan Pablo Ortega)는 현재 광범위한 기술 섹터에 적용되는 비현실적인 벤치마크에 대해 우려를 표명했다.

오르테가는 비 AI 스타트업들이 폭발적인 성장률을 보이는 AI 아웃라이어들과 점점 더 비교되고 있다고 언급했다. 그는 "우리는 매년 1,000%씩 성장하며 우리 나머지에게는 불가능한 일을 해내는 AI 기업들과 비교당하고 있다"고 설명했다. 이러한 불균형은 전통적인 소프트웨어 스타트업들에 어려운 환경을 조성하고 있으며, 이들은 자신의 견고한 펀더멘털과 상관없이 이제 생성형 AI의 기하급수적인 약속들과 자본 확보를 위해 경쟁해야 한다.

글로벌 역학 관계: 혁신 대 확장

재무적 지표를 넘어, 이번 서밋은 특히 미국과 중국 간의 AI 경쟁이라는 지정학적 차원을 논의하는 포럼 역할도 했다. 래리 리와 같은 투자자들 사이의 공감대는 미국이 순수 혁신과 모델 개발에서 확실한 우위를 점하고 있는 반면, 중국은 확장에서 뚜렷한 강점을 보유하고 있다는 것이다.

공급망 물류, 생산 능력, 그리고 방대한 엔지니어링 인재를 보유한 중국의 지배력은 AI의 애플리케이션 계층을 신속하게 활용할 수 있는 위치에 있게 한다. 이 기술 군비 경쟁의 최종 "승자"에 대한 질문에 대다수 창업자와 투자자는 비제로부터(non-zero-sum) 관점을 채택했다. 이들은 미국 연구소의 폐쇄형 모델과 중국 연구자들의 기여를 포함한 오픈 모델이 공존하며, 경쟁과 뚜렷한 지역적 전문화를 통해 글로벌 발전을 주도하는 이분화된 시장을 예상한다.

웹 서밋 카타르의 핵심 관점

서밋에서 제시된 다양한 관점을 요약하기 위해, 다음 표는 주요 인물, 소속 및 산업의 미래에 대한 그들의 주요 입장을 나타낸다.

표: AI 및 소프트웨어의 미래에 대한 업계 리더들의 견해

결론: 합리적인 낙관론

웹 서밋 카타르의 전반적인 분위기는 합리적인 낙관론이었다. 소프트웨어 시장 붕괴에 관한 "비관적인" 헤드라인들은 내부자들에게 시스템적 붕괴가 아닌 필요한 재조정으로 받아들여지고 있다. 1조 달러 규모의 매도세는 시장이 기대를 조정하고 있음을 시사하지만, AI 혁명의 최전선에 있는 리더들은 소프트웨어 산업의 회복력을 확신하고 있다. AI를 통합하고, 밸류에이션을 수정하며, 단기적인 압박 없이 혁신하기 위해 사모 자본을 활용함으로써 소프트웨어 섹터는 "아마겟돈"이 아니라 더 스마트하고 적응력 있는 기술로 정의되는 르네상스를 맞이할 준비가 되어 있다.